Уоррен Баффет - самый успешный и богатый инвестор в мире

Главная » Полезное » Статьи » Уоррен Баффет - самый успешный и богатый инвестор в мире


Я всегда знал, что стану богатым. Не припомню, чтобы я усомнился в этом хоть на минуту.

Уоррен Баффет

Уоррен Баффет (Warren Buffett) - глава американской холдинговой компании Berkshire Hathaway Inc.(инвестиции, страхование), мультимиллиардер, один из самых богатых людей в мире, самый успешный в мире инвестор, который сделал свой капитал, инвестируя в акции. Одним из главных достижений Уоррена Баффета является то, что на протяжении длительного периода времени ему удается превосходить индекс S&P500. За период 1964-2014 гг. среднегодовая доходность вложений в индекс S&P500 составила 9,9%, Баффета 21,6%. Состояние Уоррена Баффета на конец 2014 года оценивалось в 73,8 миллиарда долларов.


 

Юные годы

Первое капиталовложение я сделал в одиннадцать лет. До этого я был просто прожигателем жизни.

Уоррен Баффет

Уоррен Баффет родился 30 августа 1930 года в городе Омаха, штат Небраска, США, в семье биржевого брокера и политика Говарда Баффета. Ребенок рос типичным вундеркиндом: он рано научился читать, уже к школьному возрасту знал основы математики, а информацию схватывал на лету, прослыв в городе уникальным мальчиком-эрудитом. С самого детства он удивлял родителей способностью перемножать в уме многозначные числа. Баффет был тихим ребенком, проводил время за чтением книг, избегал конфликтов. Но в тоже время он был целеустремленным, решительным и энергичным.

Постигать азы финансового искусства Баффет начал еще в детском возрасте. Первую свою сделку юный Баффет совершил в возрасте шести лет. В магазине своего деда он купил на карманные деньги шесть банок Coca-Cola по 25 центов штука и продал их по 50 центов членам своей семьи. Приобретя, таким образом, свой первый опыт, Уоррен стал задумываться о расширении поля деятельности. Одну за другой юный Баффет разрабатывал схемы зарабатывания денег. Его заразительный энтузиазм помогал привлекать к работе друзей. Например, они собирали потерянные мячики для гольфа, которые затем Баффет фасовал по маркам и перепродавал. В восьмилетнем возрасте Уоррен начал читать книги из библиотеки отца, в которых рассматривались операции на фондовом рынке.

Уже в возрасте 11 лет Уоррен Баффет начал проявлять интерес к сфере деятельности своего отца. Взяв денег в долг у отца, он купил свои первые три акции Cities Service Preferred стоимостью по 38 долларов каждая. После покупки цена их упала до 27 $, но через пару дней установилась на 40 долларовой отметке. Молодой Баффет решил не рисковать и продал акции, заработав на операции первые 5 долларов. Каково же было его огорчение, когда акции той же компании в течение недели взлетели до 200 $ за штуку! Баффет до сих пор вспоминает о той своей ошибке. Он усвоил урок: бесполезно состязаться с биржей в умении предсказывать ситуацию. С тех пор Баффет считает, что сама жизнь преподала ему главный принцип инвестирования - "терпение вознаграждается".

Когда Уоррену исполнилось 13 лет, он взялся за доставку газет The Washington Post. Каждое утро перед началом занятий в школе он успевал проехать свои 5 маршрутов и развезти 500 экземпляров свежих газет. За эту работу Уоррен получал 175 долларов в месяц, что равнялось полноценной зарплате взрослого человека. Разработав собственную стратегию, он оптимизировал маршрут, что позволило ему обходить за утро гораздо больше адресов, а значит, и зарабатывать больше денег. В конце концов, его ежемесячный доход сравнялся с зарплатой директора почтового отделения, а затем и вдвое превысил ее. Всю эту сумму, за вычетом уплаченных налогов, Баффет откладывал.

Накопив к 14 годам 1 200 долларов собственных денег, он купил в Небраске участок земли площадью 40 акров и начал сдавать его местным фермерам в аренду.

На последнем году обучения в школе он вместе со своим другом, увлекавшимся механикой, начал скупать списанные игровые автоматы по цене 25 долларов за каждый. Баффет вкладывал капитал, а его друг чинил автоматы. Они устанавливали автоматы в парикмахерских, за что отдавали их владельцам часть прибыли. Вскоре молодые люди стали зарабатывать по 50 долларов в неделю.

 

Образование

Если вы все такие умные, то почему тогда я такой богатый? 

Уоррен Баффет

После окончания школы в 1947 году по настоянию родителей Баффет поступил в Школу финансов Уортона при Университете Пенсильвании. Однако уровень преподавания разочаровал Баффета, прочитавшего к тому времени массу книг о бизнесе и имевшего приличный предпринимательский опыт, - он решил, что знает гораздо больше теоретиков-профессоров. Спустя год Баффет вернулся в Небраску, где продолжил обучение в университете города Небраска. За 3 года обучения Баффет прослушал курс, почти полностью состоявший из лекций по бизнесу и экономике. В 1950 году Уоррен Баффет получил степень бакалавра делового администрирования.

По окончании университета Уоррен Баффет решил продолжить образование. "Я понимал, что многое знаю и могу на уровне личных способностей, но я также понимал, что дополнительные знания сделают меня сверхчеловеком", - вспоминает он. В 1950 году Уоррен Баффет поступил в Колумбийский университет, где читал лекции гуру инвестиционного бизнеса Бенджамин Грэхем (Benjamin Graham). Грэхем был отцом фундаментального анализа, родоначальником школы стоимостного инвестирования (value investing) и поистине выдающимся человеком. В основе концепции Грэхема о стоимостном инвестировании лежит представление об иррациональной природе биржевых торгов. Вместо того чтобы пытаться предсказывать котировки ценных бумаг, разумный инвестор должен сосредоточиться на изучении внутренней стоимости компании и ее финансовых показателях. Основательно покопавшись в квартальных и годовых бухгалтерских отчетах, всегда можно отыскать компанию, чья рыночная цена существенно ниже справедливой стоимости. Именно в такие недооцененные бумаги и надлежит вкладывать деньги разумным инвесторам. По мысли Грэхема рано или поздно биржевой дисбаланс устранится и каждая ценная бумага достигнет своей справедливой цены. Популярное изложение идей Грэхема нашло отражение в книге Разумный инвестор (1949). Уоррен Баффет назвал её самой лучшей из когда-либо написанных книг по инвестициям. Обучаясь в Колумбийском университете, Баффет посещал лекции Бенджамина Грэхема, посвященные анализу ценных бумаг. Баффет стал единственным студентом, получившим от Грэхема высшую оценку "A+". В 1951 году Уоррен Баффет окончил Колумбийский университет, где получил степень магистра экономики.

 

 

Карьера

Мы не занимаемся сталелитейным бизнесом в чистом виде. Мы не занимаемся обувным бизнесом в чистом виде. Мы не занимаемся в чистом виде никаким бизнесом. Мы прекрасно разбираемся в страховании, но мы не посвятили себя этому делу. У нас нет в голове такой установки, которая заставляла бы нас непременно идти по этому пути. Посему мы можем взять капитал и поместить его в такие виды бизнеса, которые имеют смысл.

 Уоррен Баффет

В 1951 году Уоррен Баффет вернулся домой, женился, и начал свою официальную карьеру в брокерской фирме своего отца Buffett-Falk & Co. в качестве менеджера по продажам инвестиционных продуктов. Интересно, что одна из первых компаний, акции которой он рекомендовал приобрести своим клиентам, стала страховая компания GEIСO - которая сейчас является одним из краеугольных камней холдинга Berkshire Hathaway. Председателем совета директоров компании GEIСO в то время был Бенджамин Грэхем - тот самый Грэхем, который преподавал курс анализа ценных бумаг в университете. Уоррен Баффет посетил офис GEIСO, где вице-президент компании по финансам Лоример Дэвидсон рассказал Баффету о принципах и особенностях функционирования страхового бизнеса и управлении рисками, которая значительно помогла ему в будущем.

В том же году Баффет начал вести свой собственный семинар в университете штата Небраска, посвященный принципам инвестиций. На тот момент Баффету был 21 год, а средний возраст его студентов был в два раза больше.

В 1954 году Бенджамин Грэхем пригласил Уоррена Баффета на работу в свою инвестиционную компанию Graham-Newman на должность финансового аналитика. В  компании Graham-Newman Уоррен проработал два года. За этот срок он поднаторел в биржевых операциях и почувствовал себя готовым к началу большого дела. К этому времени (1956 г.) капитал Уоррена Баффета достиг $140 000.

В 1956 году Баффет вернулся из Вашингтона в Омаху и основал инвестиционный фонд Buffett Associates (позднее преобразован в Buffett Partnership Ltd). Семеро членов его семьи и друзей внесли свои доли в капитал, составивший $105 тыс. Интересно, что сам Баффет вложил в новый проект лишь $100, хотя размер его личного состояния в ту пору составлял уже порядка $140 тыс. Однако он посчитал нужным не трогать свой капитал на случай неудачного вложения чужих денег. Вот почему размер личного взноса Баффета составил лишь $100. Они получали по 6 % годовых на вложенные средства и 75 % прибыли. Оставшиеся 25 % получал Баффет, который, будучи главным партнером, обладал правом принятия решений по вопросам инвестирования средств других участников товарищества.

По мере роста репутации Уоррена Баффета все больше и больше людей обращались к нему с просьбой о том, чтобы он взял на себя управление их деньгами. На средства товарищества Баффет купил контрольные пакеты акций нескольких компаний.

В 1958 году объемы партнерских средств в управлении Баффета удвоились по сравнению с 1956 годом. В последующие несколько лет число подобных партнерств возросло до шести.

В 1962 году в карьере Баффета произошли три знаковых события: его личный капитал составил миллион долларов, он объединил все находившиеся в его ведении ассоциации пайщиков в инвестиционное товарищество Buffett Partnership, Ltd. и открыл офис в Омахе в Kiewit Plaza, ставший центром финансовой империи Уоррена Баффета.

В том же году Баффет начал планомерно скупать акции основанного ещё в 1888 году текстильного предприятия  Berkshire Hathaway, переживавшего период упадка. В 1963 году Buffett Partnership стало крупнейшим акционером Berkshire Hathaway, а последующее увеличение этого пакета до 49% позволило Баффету в 1965 году провести реорганизацию управленческой и финансовой системы компании: на ключевые должности были назначены лояльные новому собственнику сотрудники, а сам Баффет занял пост председателя правления.

В 1964 году Баффет, воспользовавшись скандалом вокруг подделки платежных карт, приобрел по заниженной стоимости значительный пакет акций American Express. Практически за одну ночь рыночная стоимость акций компании снизилась с 65 до 35 долл. Баффет хорошо усвоил один из уроков Бенджамина Грэхема: когда рыночная стоимость акций сильной компании падает ниже их действительной стоимости, необходимо приступать к решительным действиям. Баффет принял смелое решение о вложении 40 % всех активов товарищества (что составило 13 млн долл.) в покупку акций American Express. На протяжении двух последующих лет цена акций компании увеличилась в три раза, а партнеры Buffett Partnership получили 20 млн долл. чистой прибыли.

Следующей крупной покупкой Баффета стал страховой бизнес. В 1967 году в США принят новый закон о социальной помощи. Страховые компании получают небывалые льготы, а это золотое дно для инвестора. Баффет быстро сообразил всю выгоду от этой деятельности. В марте 1967 года Уоррен Баффет за 8,6 млн долл. приобрёл выпушенные акции двух страховых компаний со штаб-квартирами в Омахе - National Indemnity Company и National fire & Marine Insurance Company. Это положило начало необыкновенной истории успеха.

Для того чтобы в полной мере понять суть происходящего, необходимо осознать истинную ценность инвестиций в страховой бизнес. Страховые компании не всегда представляют собой хороший объект для инвестиций. Тем не менее, в любом случае они предоставляют в распоряжение инвесторов отличный механизм для инвестирования. Держатели страховых полисов, выплачивая страховые взносы, формируют непрерывный поток денежных поступлений известный как «поток временно свободных денежных средств». На основании анализа статистических данных страховые компании формируют из части этих денег страховой резерв, предназначенный для ежегодной оплаты претензий по договорам страхования, а оставшиеся средства инвестируют. Страховые компании не имеют точной информации о том, когда им придется производить выплаты по страховым искам. Поэтому с целью обеспечения своей платежеспособности они инвестируют капитал в ликвидные ценные бумаги, преимущественно акции и облигации. Таким образом, Уоррен Баффет не только купил две достаточно благополучные компании, но и получил в свое распоряжение чрезвычайно надежный механизм управления инвестициями.

Именно это и было необходимо Уоррену Баффету, который никогда не упускал возможность купить акции солидных компаний, пользующиеся популярностью у инвесторов на протяжении длительного периода времени. Всего за два года он увеличил стоимость совокупного портфеля акций и облигаций этих двух компаний с 31,9 почти до 42 млн долл. Дела самих страховых компаний шли очень хорошо. Всего за один год чистая прибыль компании National Indemnity увеличилась с 1,6 до 2,2 млн долл.

Успех, которого достиг Уоррен Баффет на раннем этапе своей деятельности в сфере страхования, стал для него стимулом к активному расширению инвестиций в страховой бизнес. В течение следующих десяти лет Баффет купил еще три и организовал пять страховых компаний. Он никогда не снижал интенсивность вложений в страховой бизнес.

В 1969 году, когда стоимость Buffett Partnership достигла 102 млн долларов, Уоррен Баффет принял решение о прекращении деятельности инвестиционного товарищества, мотивируя это решение тем, что современный фондовый рынок приобрел крайне спекулятивный характер, а также что на рынке становится всё меньше и меньше акций, в которые стоило бы вкладывать деньги. Уоррен Баффет таким способом решил сохранить от потери свои средства и средства своих партнеров. После того как товарищество было расформировано, каждый партнер получил обратно свои деньги и проценты пропорционально вложенным средствам. Некоторые из них, в том числе и сам Уоррен Баффет, вложили средства, полученные от роспуска товарищества, в компанию Berkshire Hathaway.

Став владельцем 29% акций Berkshire Hathaway Уоррен Баффет полностью переключился на управление активами Berkshire Hathaway. Однако Уоррен Баффет не стал развивать убыточное текстильное производство, а все доходы компании начал направлять на покупку ценных бумаг. Berkshire Hathaway как текстильная компания не могла больше продолжать борьбу за выживание, тогда как Berkshire Hathaway, как инвестиционная компания была готова к стремительному взлету. В 1985 году текстильное производство Berkshire Hathaway было закрыто по причине его низкой рентабельности, а Berkshire Hathaway было преобразовано в холдинговую компанию, работающую в двух сегментах: страхование и инвестиции.

В 1972 году Уоррен Баффет приобрел компанию по производству шоколадных конфет See's Candies. Этот факт заслуживает внимания потому, что именно в этот период Баффет начал отходить от авторитетного мнения Бенджамина Грэхема, который считал, что следует покупать только те компании, рыночная цена которых падает ниже их действительной стоимости. Цена покупки компании See's Candies составила 30 млн долл., что в три раза превышало ее балансовую стоимость. Не вызывает сомнения тот факт, что решение о покупке этой компании было правильным. Только в 2003 г. объем прибыли от деятельности See's Candies до выплаты налогов составил 59 млн долл., т.е. почти в два раза больше первоначальной цены покупки.

В 1973 году на волне обвала американской биржи, Уоррен Баффет стал скупать стремительно дешевевшие акции The Washington Post Company и концу года аккумулировал в своих руках 10% акций издательской группы. В 1974 году он согласился на предложение главы компании Кэтрин Грэхем (Katherine Graham) и вошел в совет директоров The Washington Post. Эту должность он занимал до 1986 года, а в мае 1996 года Баффет был избран его председателем.

Когда в 1976 году стоимость акций страховой  компании GEICO упала с 61 до 2 долл. за акцию, Баффет начал их покупать. За пять лет, сохраняя непоколебимую уверенность во внутренней силе компании, которая смогла сохранить неизменными основные конкурентные преимущества, Баффет инвестировал в акции GEICO 45,7 млн долл. Интерес Баффета к этой страховой компании возрастал параллельно с впечатляющим ростом эффективности ее работы. В 1996 году Баффет заплатил 2,3;млрд долл. за оставшуюся часть акций GEICO. Таким образом, компания GEICO полностью перешла в собственность Berkshire Hathaway и стала одним из подразделений компании, управление которым осуществлялось независимо от других страховых подразделений Berkshire.

В 1988 году Баффет купил акции The Coca-Cola Company - крупнейшего в мире производителя газированных безалкогольных напитков. Безалкогольный напиток, который компания начала продавать в Соединенных Штатах Америки в 1886 года, сейчас продается более чем в 195 странах мира. Сила The Coca-Cola Company заключается не только в ее широко известных марочных напитках, но и в охватившей весь мир, не имеющей себе равных системе распределения. По мнению Баффета, The Coca-Cola Company самая лучшая компания, которая стоит того, чтобы ее купить, - это компания, которая с течением времени может задействовать большой объем капитала при максимальной норме прибыльности. Поэтому не удивительно, что Баффет считает The Coca-Cola Company самым признанным во всем мире брендом, самой ценной, исключительной компанией. В 1989 - 2006 годах Баффет входил в совет директоров The Coca-Cola Company.

В том же 1988 году Уоррен Баффет заинтересовался покупкой акций компании Gillette. В настоящее время компания Gillette - крупнейший в мире производитель и дистрибьютор лезвий и бритв. Доля Gillette на мировом рынке составляет 72,5 %, что почти в шесть раз превышает долю ближайшего конкурента компании. Gillette Company, выпускающая бритвенные лезвия, принадлежит к числу тех компаний, которые извлекают большую выгоду из глобализации. Как правило, компания сначала выпускает более простые лезвия с низкой нормой прибыли, а через некоторое время внедряет на рынок усовершенствованные бритвенные системы, обеспечивающие более высокую норму прибыли. Таким образом, компания придерживается стратегии получения выгоды не только от увеличения объема продаж, но и от непрерывного повышения нормы прибыли. Будущее компании Gillette кажется обнадеживающим. Уоррен Баффет однажды сказал: "Приятно каждый вечер ложиться спать, зная, что в мире есть 2,5 миллиарда мужчин, которым утром предстоит бриться". В 1989 году Уоррен Баффет стал членом совета директоров компании Gillette.

В 1998 году Уоррен Баффет приобрел за 16 млрд долл. General Re  - компанию, занимающейся перестрахованием. На тот момент это была самая крупная сделка Баффета.

В настоящее время по уровню годового дохода и прибыли страховая группа компании Berkshire Hathaway занимает второе место в сфере страхования имущества и страхования от несчастных случаев, уступая лидерство только компании AIG. Кроме того, отношение портфеля инвестиций Berkshire Hathaway к объему страховых премий намного превышает соответствующий средний показатель в индустрии страхования.

Полагая, что американское инвестиционное поле перестало удовлетворять потребности столь масштабной корпорации, как Berkshire Hathaway, Баффет уже несколько лет вкладывает средства в зарубежные недолларовые активы. Так, в 2002 году им были приобретены акции известных южнокорейских компаний Kia Motors Corp. и Shinyoung Securities Co.

В мае 2006 года Баффет объявил о покупке 80 процентов акций израильского промышленного концерна Iscar Metalworking Company. Сумма сделки составила 4 миллиарда долларов. В 2007 году последовало еще одно крупное вложение за океаном: 57,6 миллиона акций британской сети супермаркетов Tesco, имеющей филиалы во многих регионах планеты, в том числе в Таиланде и других азиатских государствах.

В ноябре 2009 Уоррен Баффет привлек к себе всеобщее внимание "сделкой века". 3 ноября 2009 года Berkshire Hathaway реализовала самое крупное поглощение в своей истории. Berkshire Hathaway приобрела за $26 млрд. 77,4% акций железнодорожного оператора Burlington Nortern Santa Fe (BNSF). Уоррен Баффет заявил: "Будущее процветание нашей страны зависит от наличия эффективной железнодорожной системы. Инвестиции в Burlington - это огромная ставка на эту компанию, ее менеджмент и железнодорожную индустрию в целом". Приобретение Burlington Nortern Santa Fe представляется стратегической ставкой на то, что в будущем энергетические потребности Америки будут в значительной мере удовлетворяться за счет производства электроэнергии угольными электростанциями, оснащенными уловителями и хранилищами углекислого газа. Железные дороги BNSF принадлежащие компании расположены таким образом, что дают возможность извлечь значительные прибыли увеличения объемов производства электроэнергии за счет угля в США в течение 20 ближайших лет. При этом технологии сбора и хранения углекислого газа способствуют уменьшению выброса парниковых газов. BNSF контролирует железные дороги, связывающие значительные угольные резервы страны с крупными промышленными центрами Запада и Среднего Запада, равно как с крупными центрами потребления электроэнергии в южной Калифорнии.

По состоянию на конец 2010 года Berkshire Hathaway владеет активами на сумму $232,9 млрд., в числе которых акции таких компаний как: Munich Re (страхование) 10,5%, POSCO (металлургия) 4,6%, Sanofi-Aventis (фармацевтика) 2,0%, Tesco plc (розничная торговля) 3,0%, U.S. Bancorp (банк) 4,1%, Wal-Mart Stores, Inc. (розничная торговля) 1,1%, Wells Fargo & Company (финансовая компания) 6,8%, American Express Company (финансовая компания) 12,6%, ConocoPhillips (нефтяная компания) 2,0%, Johnson & Johnson (потребительские товары, фармацевтика) 1,6%, BYD Company, Ltd (машиностроение) 9,9%, Kraft Foods Inc. (потребительские товары) 5,6%, The Coca-Cola Company (потребительские товары) 8,6%, The Procter & Gamble Company (потребительские товары) 2,6% и другие.

Уоррен Баффет не только стал богатейшим человеком планеты сам, но и приумножил состояние людей, доверивших ему свои средства. Инвестированные в 1964 году в компанию Berkshire Hathaway 1000 долларов через 46 лет превратились в 4 905 000 долларов.

Карьера Уоррена Баффета прекрасно подходит для иллюстрации воплощенной в жизнь американской мечты - от первых шагов скромного новичка до большого богатства. Уоррен Баффет - человек, который, как любят выражаться в Америке, "сделал себя сам".

 

 

Стратегия инвестирования

Я покупаю бизнес, а не акции, - бизнес, которым я хотел бы владеть всегда.

Уоррен Баффет

В выборе объектов для инвестиций Уоррен Баффет придерживается исключительно фундаментального анализа. Он выбирает акции по финансовым и производственным показателям компаний. Уоррен Баффет покупает не просто акции, а успешный бизнес, который стоит за этими акциями. "Я покупаю бизнес, а не акции, - бизнес, которым я хотел бы владеть всегда", - говорит Баффет. Как правило, Уоррен Баффет принимает решение о покупке ценных бумаг исходя из того, имеет ли смысл получить контроль над данным бизнесом на длительный срок. "Наш любимый срок для продажи акций - это никогда", - часто говорит он. При этом Баффет предпочитает те активы, которые, по его мнению, на момент покупки недооценены.

Он ищет компании, длительное время демонстрирующие хорошие финансовые результаты, эффективный менеджмент, имеющие множество конкурентных преимуществ и выпускающие высококачественные продукты широкого потребления под популярной торговой маркой. Иными словами, компании, генерирующие устойчивый денежный поток и способные реинвестировать его в собственный рост и развитие. В этом случае можно надеяться, что уровень доходности акционерного капитала будет высок и оправдает ожидания акционеров.

Уоррен Баффет всегда был реалистом, оценивая собственную компетентность в тех или иных отраслях экономики, поэтому он инвестирует только в ценные бумаги компаний, бизнес которых ему понятен. Он считает, что бизнес достойный финансовых вложений должен основываться на чем-то реальном и необходимом людям, продукты которых удовлетворяют основные потребности общества, эмоционально воспринимаются потребителями и вызывают яркие положительные ассоциации. Например, компания Gillette удовлетворяет одну из основных потребностей человека и ассоциируется с безупречным внешним видом. Для многих людей вкусный шоколад ассоциируется с конфетами See's Candies , а утоление жажды - с напитками Coca-Cola. Эти и подобные компании много лет работали над созданием яркого и широко известного бренда, вкладывая огромные средства в рекламу и эффективный маркетинг. Их продукты прочно отложились в сознании людей, что создает почти непреодолимое препятствие для конкурентов. Обычно Баффет и сам является постоянным покупателем продукции тех компаний, в акции которых он  инвестирует средства.

Если в данный момент на рынке нет ценных бумаг, удовлетворяющих этим требованиям, то Баффет предпочитает держать капитал в денежных средствах и выжидать, пока не появится что-нибудь подходящее. Баффет нередко обращается к ключевому принципу инвестирования, усвоенному им еще в юном возрасте, - умению ждать: "Нам очень нравится владеть обыкновенными акциями... Но иногда успешное инвестирование требует бездействия".

Наиболее удачные инвестиции Уоррен Баффет совершал во время или сразу после финансовых кризисов, когда большинство инвесторов обходили фондовый рынок стороной. Его девиз: "Бойся, когда другие жадничают, и будь жадным, когда другие боятся".

Инвестиционная стратегия Уоррена Баффета  представляет собой синтез теорий выдающихся инвесторов: Бенджамина Грэхема, Филипа Фишера, Джона Бэра Уильямса и Чарльза Мангера.

Грэхем дал Баффету интеллектуальную базу инвестиционной деятельности, концепцию маржи безопасности инвестиций и помог научиться контролировать свои эмоции, чтобы извлекать выгоду из колебаний курсов акций на фондовом рынке.

Фишер дал Баффету усовершенствованную, применимую на практике методику определения целесообразности долгосрочных инвестиций и управления портфелем инвестиций на протяжении длительного периода, а также привил ему понимание значимости сосредоточения усилий на инвестициях в небольшое количество компаний с высокими качественными характеристиками.

У Уильямса Уоррен Баффет взял на вооружение математическую модель вычисления действительной стоимости компании или ее акции.

Чарльз Мангер помог Баффету осознать экономическую целесообразность покупки и владения выдающимися компаниями.

Именно это и отличает Уоррена Баффета от других инвестиционных менеджеров. Многие современники Баффета в такой же степени умны, дисциплинированы и одержимы инвестиционными идеями. Тем не менее, Баффет превосходит их всех благодаря своей способности интегрировать инвестиционные стратегии четырех мудрых инвесторов в единую целостную концепцию инвестиционной деятельности.

Методы Баффета совершенствовались на протяжении всей его карьеры. "Я совершенствуюсь как инвестор, потому что я бизнесмен, и совершенствуюсь как бизнесмен, потому что я инвестор", - говорит Баффет. На сегодняшний день методы Баффета представляют гораздо больший интерес, чем размеры его дохода. Их изучение дает ценнейшие уроки частным инвесторам.

 

 

Секрет успеха

Когда человек доживает до моего возраста и вокруг него есть любящие его люди, это и есть успех. И не важно, сколько денег в твоей банковской ячейке. Также, важно делать то, что ты любишь, и делать это хорошо. Я никогда не встречал успешных людей, которые занимались бы тем, что им не нравится.

Уоррен Баффет

Однажды на вопрос корреспондента Fortune о том, как Баффету "удалось стать богаче Бога", он ответил, что это было очень просто. Дело не в пресловутом коэффициенте интеллекта - дело в разумности. Интеллект и талант - это как лошадиные силы мотора, а вот эффективность его работы зависит от разумности и рациональности. По мнению Баффета, каждый желающий достичь успеха должен избрать себе образец для подражания и перенять от него всё самое лучшее. И как только разумные действия войдут в привычку, все будет получаться само собой.

Молодые инвесторы, пытаясь разгадать все тайны мастерства Баффета и изучая его инвестиционные методы, порой забывают, что Баффет добился успеха во многом благодаря своим человеческим качествам. Он всегда являл честность и порядочность в деловых отношениях, шел к своей цели и верил в свои силы. Баффет никогда не стеснялся признаваться в своих ошибках, и сохранял выдержку и спокойствие в самых критичных ситуациях на фондовом рынке. Возможно, во многом благодаря этому он стал одним из самых успешных и богатых людей в мире.

Уоррен Баффет считает себя счастливым человеком. Он говорит: "Каждое утро, пританцовывая я отправляюсь на работу, и когда захожу в свой кабинет, то чувствую себя так, словно попал в Сикстинскую капеллу и собираюсь там рисовать красками. У меня есть чистый холст и много красок, и я могу рисовать на нем то, что хочу. Теперь у меня больше денег, и масштаб событий укрупнился, но я получаю от этого процесса ровно столько же удовольствия, как и 10 или 20 лет назад, когда все происходило с куда меньшим размахом. Я сам выбрал себе в сотрудники каждого человека, с которым сейчас работаю. В конечном итоге, именно это оказывается самым важным фактором. Я не сотрудничаю с людьми, которых не люблю или которыми не восхищаюсь. В этом ключ ко всему. Это напоминает вступление в брак. Я работаю с потрясающими людьми и делаю в этой жизни то, что действительно хочу делать. Это удивительно приятно".

В повседневной жизни Баффет довольно прост и экономен. Он живет в своем доме на Фарнхэм-стрит в Омахе, купленном еще в 1957 году за $31500. Он сам водит свою машину, которую приобрел по дешевке на вторичном рынке, экономя на зарплате водителю. Даже номерной знак на его машине представляет собой табличку с надписью "thrifty" ("бережливый"). Да и сам бизнесмен отнюдь не выглядит на миллион долларов. Его ботинки и костюмы куплены либо на распродажах, либо в недорогих магазинчиках для среднего класса. По этому поводу он любит шутить: "Я на самом деле ношу дорогие костюмы, просто на мне они выглядят дешево". Несмотря на его огромное состояние, Уоррен Баффет уже несколько лет считается одним из самых низкооплачиваемых американских топ-менеджеров: его зарплата в Berkshire Hathaway составляет 100 тысяч долларов в год, а такие средства поощрения сотрудников, как бонусы и опционы, в принадлежащей Уоррену Баффету финансовой империи Berkshire Hathaway не используются. Уоррен Баффет не живет в роскоши и показал всему миру, что знает цену деньгам и успеху, он никогда не позволял деньгам стать самым важным в его жизни. Он показал, что нужно жить проще.

 

Награды и звания

Уоррен Баффет - автор нескольких ставших хрестоматийными учебных пособий по теории и практике инвестирования. Наибольшей популярностью пользуется "The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America, Second Edition" ("Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями"), составленное из ежегодных посланий акционерам Berkshire Hathaway, за которые в 2005 году Баффет был удостоен премии Национальной комиссии по писательским произведениям для американских семей, школ и колледжей. В комментариях к присуждению награды комиссия указала на "ясность, глубокое видение и остроумие", присущие отчетам Баффета, и их большое влияние на деловую Америку.

Баффет является пожизненным членом попечительского совета Гринеллского колледжа (Grinnell College) и Института городского развития (The Urban Institute), членом Американской академии гуманитарных и точных наук (The American Academy of Arts and Sciences). Несколько раз в год Баффет проводит семинарские и практические занятия со студентами различных экономических вузов, на которых дает возможность ознакомиться с методами работы одного или двух профильных филиалов Berkshire Hathaway.

В 2007 году холдинг Уоррена Баффета Berkshire Hathaway возглавил престижный список самых уважаемых компаний мира по версии авторитетного американского издания Barron's, обогнав такие известные корпорации, как Johnson & Johnson и Toyota.

В марте 2008 года Уоррен Баффет был назван журналом Forbes самым богатым человеком планеты. Его состояние на начало 2008 года оценивалось в 62 миллиарда долларов.

18 ноября 2010 года Президент США Барак Обама наградил Уоррена Баффета медалью Свободы (Presidential Medal of Freedom). Это одна из двух высших наград Америки для гражданских лиц, вручаемая по решению президента.  Уоррен Баффет удостоился столь высокой чести за свою деятельность в области филантропии. Медалью свободы награждаются люди, внесшие существенный вклад в безопасность и защиту национальных интересов США, в поддержание мира во всем мире, а также в общественную и культурную жизнь США и мира.


На благо общества

Всю свою жизнь я считал, что деньги - это лишь счета к оплате, и они в один прекрасный день должны быть возвращены обществу. Я не сторонник династического богатства, особенно когда есть возможность протянуть руку помощи шести миллиардам более бедных людей.

Уоррен Баффет 

Уоррен Баффет прославился не только своим гениальным талантом инвестора, но и своей щедростью, когда дело заходит о благотворительности. В июне 2006 года Уоррен Баффет объявил о безвозмездной передаче более 50% своего состояния пяти благотворительным фондам. Большая часть средств поступила в распоряжение фонда под управлением Билла и Мелинды Гейтс.

Уоррен Баффет не верит в династическое богатство, и он убеждён, что в условиях рыночной экономики, богатые зарабатывают огромные деньги за свои таланты. У Уоррена трое детей, но их наследство будет ограничено. Уоррен Баффет однажды заметил: "Я оставлю детям достаточно денег, чтобы они могли сделать что угодно. Но денег будет не так много, чтобы у них осталось желание сделать хоть что-нибудь".

В своем завещании Уоррен Баффет указал, что 99% всех его денег после смерти отойдут так называемому "Фонду Баффета" (Buffett Foundation), руководимому Алленом Гринбергом, бывшим мужем дочери Уоррена – Сюзи, а его семье отойдет лишь 1% его состояния.

Смотреть документальный фильм Стать Уорреном Баффеттом